全球锂电池隔膜行业迎来供需结构反转。据市场分析，2026-2028年全球锂电池预计出货3037、3878、4855GWh，同比增长33%、28%、25%。动力电池需求保持稳定增长，储能电池需求爆发式增长。

下游需求超预期带动隔膜行业景气度提升。隔膜行业自2021年产能大幅扩张后竞争加剧、价格下跌、盈利承压，当前下行周期已经结束、供需结构即将反转，龙头企业有望获益、业绩有望超预期。

作为全球湿法隔膜绝对龙头，恩捷股份市占35%-40%，产品覆盖7μm主流湿法、6μm、5μm高端及高附加值陶瓷涂覆隔膜，产能最大、品控最稳、一致性最强。随着行业景气度回升，恩捷股份等龙头企业将率先受益。