进入2026年以来，锂电池隔膜行业迎来久违的全面复苏。隔膜价格结束了长达两年的下行周期，开始触底回升，龙头企业业绩显著改善，行业竞争格局加速重塑。

一、隔膜价格持续走强

据市场最新数据，隔膜价格已连续多日上涨，短期涨幅约5%，在传统淡季出现如此强劲的涨价态势实属罕见。业内人士分析，当前隔膜行业库存极低，企业扩产节奏放缓，供需格局已由过剩转向偏紧。

从具体价格来看，湿法9μm隔膜市场价约0.8元/㎡，湿法涂覆7μm隔膜约1.1元/㎡，干法16μm隔膜约0.45元/㎡。随着下半年旺季来临，隔膜价格仍有进一步上行空间。

二、龙头企业业绩拐点确立

全球隔膜龙头恩捷股份（002812.SZ）业绩V型反转信号明确。2025年全年实现营业收入136.33亿元，同比增长34.13%，刷新历史新高；归母净利润1.43亿元，成功扭亏为盈。其中第四季度单季归母净利润达2.29亿元，环比大增3271%。

2026年一季度增长进一步加速：营业收入39.08亿元，同比增长43.21%；归母净利润2.60亿元，同比增长901.70%。公司股价近一年累计涨幅超170%，最新市值约758亿元。

三、行业扩产潮涌动

多家企业积极布局隔膜产能扩张：

• 沧州明珠：联手广州国资投资33.8亿元建设华南基地，2026年隔膜销量目标139亿㎡，较2025年翻倍。目前在建13亿㎡湿法+3亿㎡干法项目。
• 佛塑科技：拟3亿元增资子公司金力新能源发展隔膜业务，总资产首破200亿元。Q1营收同比增长160.46%，净利润同比增长2694.74%。
• 惠强新材：投资20亿元拟建28亿㎡湿法隔膜项目，从干法龙头向湿法领域延伸。

四、5μm超薄隔膜时代来临

在CIBF 2026展会上，恩捷股份发布了第三代5μm超薄高强平台。据券商预测，2026年头部动力电池企业5μm隔膜渗透率有望首次突破50%，高端市场正式进入5μm时代。隔膜做薄的同时保持高强度、高孔隙率、高安全性，已成为技术分水岭。

五、市场展望

根据行业研究数据，2025年全球锂电池隔膜市场销售额约45亿美元，2026年预计达49亿美元，2026-2032年复合增长率约7.8%，2032年将达75亿美元。中国锂电池隔膜出货量2025年约267亿㎡，其中湿法占比82.35%，干法占比17.65%。

在全球新能源转型加速的背景下，锂电池隔膜行业已走出低谷，进入量价齐升的新周期。建议行业从业者密切关注供需变化和技术迭代，把握市场机遇。